Există o veche zicală militară care spune că „niciun plan nu supraviețuiește primului contact cu inamicul” și se pare că Iranul ar fi putut ignora această regulă în răspunsul său la recentele atacuri ale Statelor Unite și Israelului. Aceste atacuri, împreună cu atacuri similare efectuate anul trecut, pot fi considerate o extensie a războiului pe care Iranul l-a lansat efectiv prin atacurile mortale ale Hamas asupra Israelului pe 7 octombrie 2023. În orice caz, apar acum mai mulți factori neașteptați care ar putea amenința să prelungească perturbările din Orientul Mijlociu în anii următori, prețurile petrolului, gazelor și benzinei crescând semnificativ.

Noul lider al Iranului, care seamănă foarte mult cu predecesorul său, a încurajat această situație prin menținerea blocadei efective a Strâmtorii Hormuz, prin care trec aproximativ o treime din aprovizionarea globală cu petrol și aproximativ o cincime din transporturile de gaze naturale lichefiate. În același timp, Iranul a declarat că lumea ar trebui să fie pregătită pentru prețuri ale petrolului care vor ajunge la 200 de dolari pe baril, în timp ce forțele sale vizează transportul maritim comercial. Dar este probabil acest rezultat?

Dificultăți în gestionarea Strâmtorii Hormuz

Rezolvarea principalei probleme - închiderea efectivă a Strâmtorii Hormuz - pare aproape imposibilă în această etapă a conflictului, având în vedere constrângerile operaționale în care președintele american Donald Trump dorește să opereze forțele americane.

O sursă importantă de la Washington, care lucrează îndeaproape cu Departamentul Trezoreriei SUA, a declarat că Trump nu dorește să desfășoare trupe la sol în jurul strâmtorii, aceasta fiind singura opțiune realistă pentru a garanta trecerea în siguranță a navelor. Sursa a adăugat că trimiterea de nave militare pentru a escorta navele comerciale le-ar lăsa în continuare vulnerabile la atacurile cu drone și rachete din partea Iranului, precum și la ambarcațiunile rapide ale Gărzii Revoluționare. Chiar și înainte de asta, Marina SUA ar trebui să elimine minele navale din zonă.

Oficialul a declarat că administrația Trump lucrează la un plan de securizare a strâmtorii, care include asigurarea navelor prin intermediul Corporației Internaționale de Finanțare a Dezvoltării din SUA, dar nu au apărut încă propuneri finale sau un calendar specific.

Creșterea aprovizionării din alte surse

În absența redeschiderii acestei rute vitale pentru aprovizionarea globală cu petrol, eforturile se vor îndrepta către creșterea aprovizionării din alte surse. Mai multe soluții au început deja să fie implementate, similare măsurilor luate după invazia Rusiei în Ucraina în 2022, când țițeiul Brent a crescut la peste 120 de dolari pe baril, un nivel de care s-a apropiat din nou în urma recentelor atacuri asupra Iranului.

O strategie eficientă la acea vreme a fost eliberarea rezervelor strategice de petrol din țările membre ale Agenției Internaționale pentru Energie (AIE). Săptămâna trecută, agenția a recomandat eliberarea a 400 de milioane de barili, depășind cu mult cele cinci cele mai mari eliberări anterioare combinate, cea mai mare dintre acestea fiind de 180 de milioane de barili, împărțite în două tranșe, în 2022.

Secretarul american pentru Energie, Chris Wright, a declarat că Trump a autorizat eliberarea a 172 de milioane de barili din Rezerva Strategică de Petrol a SUA începând de săptămâna viitoare. Cu toate acestea, unele țări membre nu își pot elibera rezervele imediat, iar volumul suplimentar complet ar putea dura până la 120 de zile pentru ca acesta să ajungă pe piață.

Derogări de sancțiuni pentru consumul de petrol

Un alt mecanism de creștere a ofertei globale implică acordarea de scutiri temporare care să permită unor țări să utilizeze energie de la producători sancționați. În 2022, această abordare a fost aplicată petrolului din Venezuela sancționată, iar aplicarea legii a fost, de asemenea, relaxată pentru petrolul iranian. Acum, după înlăturarea lui Nicolás Maduro de la președinția Venezuelei în ianuarie, petrolul venezuelean poate fi utilizat mai liber de către Statele Unite, deși volumele rămân limitate după ani de declin în sectorul petrolier al țării.

În prezent, Rusia este probabil principalul beneficiar, deoarece Departamentul Trezoreriei SUA a emis o scutire temporară de 30 de zile, care expiră la 11 aprilie 2026, permițând unor țări, inclusiv India, să achiziționeze petrol rusesc sancționat. Rusia a indicat, de asemenea, că este pregătită să reia exporturile de gaze naturale și gaze naturale lichefiate către țările afectate de conflictul iranian, inclusiv cele care depind de gazul qatarez. Cu toate acestea, această creștere nu va compensa pe deplin pierderile continue cauzate de oprirea transporturilor de petrol prin Strâmtoarea Hormuz.

Impactul potențial asupra prețurilor

Având în vedere volatilitatea continuă a conflictului, este imposibil să se determine amploarea exactă a pierderilor de petrol în mod constant. Cu toate acestea, Banca Mondială a estimat anterior impactul asupra prețurilor al întreruperilor aprovizionării. Conform estimărilor sale:

O mică perturbare: pierderile de aprovizionare de 500.000 până la 2 milioane de barili pe zi, similare războiului civil din Libia din 2011, ar putea crește prețurile cu 3-13%, aducând Brent la aproximativ 75-82 de dolari pe baril, după ce se situase la 73 de dolari înainte de ultimele atacuri.

O perturbare medie: pierderi de aprovizionare de 3 până la 5 milioane de barili pe zi, comparabile cu războiul din Irak din 2003, ar putea împinge prețurile în sus cu 21-35%, la aproximativ 88-98 de dolari pe baril.

O perturbare majoră: pierderi de aprovizionare de 6 până la 8 milioane de barili pe zi, similare crizei petrolului din 1973, ar putea duce la creșterea prețurilor cu 56-75%, la aproximativ 113-127 dolari pe baril.

Banca Mondială nu a luat în considerare închiderea efectivă a Strâmtorii Hormuz, dar Vikas Dwivedi, strateg șef în domeniul energiei la Macquarie Group, consideră că un astfel de scenariu ar putea declanșa un lanț de evenimente care ar putea împinge prețurile la 150 de dolari pe baril sau mai mult.

Dimensiunea politică în Statele Unite

Pentru Trump, problema cheie este modul în care aceste cifre afectează economia SUA și perspectivele atât ale sale, cât și ale Partidului Republican în alegerile de la jumătatea mandatului din 3 noiembrie, precum și în viitoarea cursă prezidențială. Datele istorice indică faptul că fiecare creștere de 10 dolari a prețului barilului de petrol duce, de obicei, la o creștere de aproximativ 25-30 de cenți a prețului unui galon de benzină, ceea ce duce la pierderi anuale de peste 1 miliard de dolari în cheltuielile de consum pentru fiecare creștere de un cent a prețurilor la benzină.

Se știe că Trump este hotărât să evite tragerea Statelor Unite într-un conflict prelungit care nu poate fi câștigat, așa cum s-a întâmplat cu Rusia în Ucraina. Anterior, el a promis că va pune capăt „războaielor fără sfârșit”, o poziție care a rezonat cu baza sa politică. Un conflict scurt ar putea fi justificat ca servind intereselor de securitate națională ale SUA, dar înțelege că orice confruntare prelungită ar eroda probabil sprijinul în rândul alegătorilor pe care se bazează.

O sursă importantă din Uniunea Europeană a declarat că Trump a stabilit inițial patru obiective clare pentru atacurile asupra Iranului și că, în următoarele două-trei săptămâni, se așteaptă să declare că acestea au fost în mare parte atinse, continuând totodată să monitorizeze programul nuclear al Iranului, capacitățile de rachete și milițiile regionale. Sursa a adăugat că Statele Unite vor interveni din nou doar dacă vor vedea o amenințare directă și, în caz contrar, se vor retrage.

Per total, perspectiva ca petrolul să ajungă la 200 de dolari pe baril, așa cum sugerează Iranul, pare încă puțin probabilă. Măsurile internaționale și sursele alternative de aprovizionare ar putea ajuta la limitarea creșterilor excesive de prețuri, în ciuda tensiunilor continue din jurul Strâmtorii Hormuz.

Contractele futures pe cupru s-au tranzacționat în apropierea nivelului de 5,7 dolari pe livră, menținând scăderea înregistrată în ultimele două săptămâni. Conform datelor Trading Economics, puterea dolarului american și creșterea randamentelor obligațiunilor Trezoreriei SUA au continuat să exercite o presiune descendentă asupra metalelor.

Participanții la piață evaluează escaladarea tensiunilor geopolitice în urma operațiunilor militare care au vizat un important sit de export de petrol, ceea ce a dus la creșterea prețurilor petrolului și a sporit incertitudinea cu privire la aprovizionare. De asemenea, se are în vedere posibilitatea lansării unei inițiative multinaționale pentru a securiza navigația pe o rută maritimă vitală, un pas care ar putea afecta piețele energetice și comerțul internațional.

Prețurile se confruntă, de asemenea, cu presiuni suplimentare din cauza îngrijorărilor legate de cererea din China, unde încetinirea proiectelor de construcții afectează consumul de metale.

În plus, creșterea costurilor energiei și inflația mai mare au redus așteptările privind reducerile ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală și alte bănci centrale, reprezentând o provocare suplimentară pentru activele neperformante.

Bitcoin a crescut luni peste nivelul de 74.000 de dolari, înregistrând cel mai ridicat nivel din ultimele aproximativ șase săptămâni, impulsionat de un val de acoperire a pozițiilor short, în ciuda prudenței continue a investitorilor din cauza escaladării tensiunilor geopolitice din Orientul Mijlociu.

Cea mai mare criptomonedă din lume se tranzacționa cu 3,4% în creștere, la 73.892,4 dolari, la ora 02:21, ora estică (06:21 GMT), după ce anterior a crescut la 74.336,9 dolari în timpul sesiunii.

Bitcoin a crescut cu 6% în ultima săptămână, în ciuda scăderilor de pe piețele bursiere globale, deoarece creșterea prețurilor petrolului a alimentat îngrijorările legate de inflație.

Criptomonedele cresc pe fondul acoperirii pozițiilor short

Piețele criptomonedelor au crescut în general, pe măsură ce traderii care pariaseră pe scăderi suplimentare s-au grăbit să își acopere pozițiile.

Datele de la CoinGlass au arătat că lichidările totale de pe piața criptomonedelor au ajuns la aproximativ 344 de milioane de dolari în ultimele 24 de ore, lichidările pe termen scurt reprezentând aproximativ 83% din total.

Lichidarea are loc atunci când traderii care utilizează efectul de levier sunt forțați să își închidă pozițiile după ce prețurile se mișcă împotriva lor, amplificând adesea mișcările pieței.

În ciuda revenirii, sentimentul pieței a rămas prudent, în contextul în care conflictul din Orientul Mijlociu intră în a treia săptămână, ceea ce generează îngrijorări cu privire la aprovizionarea globală cu energie și la inflație.

Președintele american Donald Trump a făcut apel la aliații americani să contribuie la securizarea Strâmtorii Hormuz, o rută vitală pentru transporturile globale de petrol, în contextul continuării luptelor din regiune.

Prețurile petrolului rămân peste 100 de dolari pe baril în contextul războiului cu Iranul

Rapoartele din presă au indicat că, în ciuda declarațiilor repetate ale autorităților americane conform cărora capacitățile militare ale Iranului au fost distruse, atacurile cu drone în țările din Golf au continuat luni.

Prețurile petrolului au rămas, de asemenea, susținute peste nivelul de 100 de dolari pe baril, pe fondul îngrijorărilor legate de întreruperile de aprovizionare în jurul Strâmtorii Hormuz, o rută de transport cheie pentru exporturile globale de țiței.

Contractele futures pe acțiunile americane au crescut ușor în timpul tranzacțiilor asiatice de luni, înainte de reuniunea de politică monetară a Rezervei Federale de la sfârșitul acestei săptămâni, unde se așteaptă ca factorii de decizie să mențină ratele dobânzilor neschimbate în timp ce evaluează riscurile inflaționiste.

Analiștii au declarat că incertitudinea geopolitică și riscurile macroeconomice ar putea menține volatile piețele criptomonedelor pe termen scurt, chiar dacă acoperirea pozițiilor short susține prețurile pe termen scurt.

Altcoin-urile cresc... Ethereum crește cu 8%

Majoritatea criptomonedelor alternative au crescut și luni, pe fondul unei redresări mai ample a pieței activelor digitale.

A doua cea mai mare criptomonedă din lume, Ethereum, a crescut cu 8%, ajungând la 2.265,88 dolari.

În schimb, a treia cea mai mare criptomonedă, XRP, a scăzut cu 5%, ajungând la 1,48 dolari.

Prețurile petrolului au înregistrat o performanță mixtă luni, țițeiul de referință Brent la nivel global crescând ușor, în timp ce țițeiul american a scăzut, pe fondul atacurilor care au vizat instalațiile de producție de petrol din Golf și al apelurilor președintelui american Donald Trump pentru eforturi internaționale de securizare a transportului maritim prin Strâmtoarea Hormuz.

Contractele futures pentru țițeiul Brent au crescut cu 16 cenți, ajungând la 103,30 dolari pe baril, la ora 11:37 GMT, în timp ce țițeiul american West Texas Intermediate a scăzut cu 1,50 dolari, sau 1,5%, ajungând la 97,21 dolari pe baril.

Ambele contracte au crescut cu peste 40% în această lună, atingând cele mai ridicate niveluri din 2022, după ce atacurile americano-israeliene asupra Iranului au determinat Teheranul să oprească transportul maritim prin Strâmtoarea Hormuz, o cale navigabilă vitală prin care trece aproximativ o cincime din aprovizionarea globală cu petrol și gaze naturale lichefiate.

Două surse au declarat luni pentru Reuters că operațiunile de încărcare a petrolului au fost reluate în portul Fujairah din Emiratele Arabe Unite, după ce au fost oprite anterior în urma unui atac cu drone care a provocat un incendiu în zona industrială petrolieră a emiratului.

Portul Fujairah este situat în afara Strâmtorii Hormuz și servește drept punct de export pentru aproximativ 1 milion de barili pe zi din principalul țiței Murban din Emiratele Arabe Unite, un volum echivalent cu aproximativ 1% din cererea globală de petrol.

Agenția Internațională pentru Energie a declarat joi că războiul din Orientul Mijlociu provoacă cea mai mare perturbare a aprovizionării cu petrol din istorie, în timp ce marii producători precum Arabia Saudită, Irak și Emiratele Arabe Unite și-au redus nivelurile de producție.

Tamas Varga, analist în domeniul petrolului la PVM Oil Associates, a declarat că investitorii par să realizeze că, dacă doar două săptămâni de perturbări în Strâmtoarea Hormuz au cauzat deja acest nivel de daune producției, exporturilor și operațiunilor de rafinare, consecințele unui conflict prelungit ar fi grave, mai ales având în vedere că stocurile continuă să scadă.

Analiștii de la ING au declarat luni că atacurile americane din weekend de pe insula Kharg au ridicat îngrijorări legate de aprovizionare, având în vedere că majoritatea exporturilor de petrol iranian trec prin insulă.

Deși atacurile par să fi vizat mai degrabă instalații militare decât infrastructura energetică, acestea prezintă în continuare riscuri pentru aprovizionare, deoarece petrolul iranian este aproape singurul petrol care trece în prezent prin Strâmtoarea Hormuz, potrivit băncii.

În weekend, Trump a amenințat cu atacuri suplimentare asupra insulei Kharg, care gestionează aproximativ 90% din exporturile de petrol ale Iranului, după ce au fost vizate amplasamente militare de acolo, ceea ce a determinat Teheranul să răspundă la fel.

Trump a declarat duminică că solicită altor țări să ajute la protejarea acestui coridor energetic vital, adăugând că Washingtonul poartă discuții cu mai multe țări pentru securizarea strâmtorii.

În același context, premierul britanic Keir Starmer a declarat luni că Regatul Unit lucrează cu aliații săi la un plan colectiv de redeschidere a Strâmtorii Hormuz și de restabilire a libertății de navigație în Orientul Mijlociu, deși a recunoscut că sarcina nu va fi ușoară.

Trump a declarat că Statele Unite sunt, de asemenea, în contact cu Iranul, dar și-a exprimat îndoielile că Teheranul este pregătit să se angajeze în discuții serioase pentru a pune capăt conflictului.

La rândul său, Agenția Internațională pentru Energie a declarat duminică că peste 400 de milioane de barili de petrol vor începe în curând să intre pe piață, ceea ce va fi cea mai mare eliberare de stocuri strategice menite să contracareze creșterea prețurilor cauzată de războiul din Orientul Mijlociu.

Agenția a adăugat că stocurile din Asia și Oceania vor fi disponibile imediat, în timp ce proviziile din Europa și cele două Americi vor deveni disponibile până la sfârșitul lunii martie.

Pierre Meyerson de la SEB Bank a declarat că, în timp ce conflictul intră în a treia săptămână, absența unui sfârșit clar a sporit îngrijorările pieței globale cu privire la posibilitatea unei escaladări necontrolate.

Cu toate acestea, secretarul american pentru Energie, Chris Wright, a declarat duminică că se așteaptă ca războiul să se încheie în următoarele câteva săptămâni, rezervele de petrol urmând să se redreseze, iar costurile energiei scăzând ulterior.